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      亞洲貨幣貶值加劇:日韓開啟比慘模式 港元人民幣何去何從?

      2022-06-22 14:57:23 第一財經 

      財聯社6月22日訊(編輯 瀟湘)本周,隨著美元指數和美債收益率結束了上周的回落勢頭再度走高,亞洲貨幣紛紛面臨新一輪的貶值風暴。在周三(6月22日)亞洲時段,韓元和菲律賓比索雙雙創下了十余年來的最低位,香港金管局則在日內第13次承接港元沽盤,本輪累計承接規模已經高達近千億!

      韓元陰跌不止創下13年新低

      韓元兌美元匯率今日早間一度跌至1298韓元,為2009年7月以來的最低水平,因人們擔心美聯儲激進的加息行動將損害全球經濟增速,而以出口導向性經濟為代表的韓國向來有著“全球經濟金絲雀”的美譽。

      自從年初以來,韓元匯率已累計下跌了逾8%,是亞洲新興市場中表現最差的貨幣。

      Woori Bank駐首爾的經濟學家Min Gyeong-won說,一旦韓元跌破1300關口,很可能會進一步激發美元買盤,不過預計韓國外匯當局也會加強他們的應對。

      除了美聯儲緊縮政策和強勢美元外,近幾個月油價的持續飆升也對韓元造成著沉重的負面影響,因這推高了韓國的進口成本。今年4月,韓國出現了兩年來的首次經常賬赤字。此外,朝鮮半島地緣緊張局勢也是韓元面臨的一大風險點,朝鮮年內已多次試射導彈。

      資金流向數據顯示,海外投資者本月凈拋售了42億美元的韓國本地股票。為了穩定匯率和遏制通脹,一些業內人士已預計,韓國央行接下來也可能加入全球50個基點的加息陣營之中。

      菲律賓比索一路滑向16年低位

      與韓元一樣在日內創下逾十年低位的還有菲律賓比索。菲律賓比索周三早間重挫至逾16年來的最低水平,原因是該國央行收緊政策的步伐正明顯落后于美聯儲。

      行情數據顯示,菲律賓比索日內一度下跌0.7%,至1美元兌54.635比索,為2005年11月以來的最低水平。菲律賓群島銀行(BPI)和BDO Unibank Inc.的分析師表示,比索今年可能會跌破56.45的歷史低點。

      即將走馬上任的菲律賓央行行長Felipe Medalla近期設定了逐步加息的緊縮路線圖,這令一些希望該央行未來能更鷹派的市場人士感到失望,從而放大了美元走強對比索匯率帶來的下行壓力。比索的困境也在很大程度上反映出亞洲新興市場貨幣眼下所面臨的挑戰,因為美聯儲激進的政策立場正侵蝕它們的收益率優勢。

      BDO駐馬尼拉的首席市場策略師Jonathan Ravelas表示,“考慮到美聯儲的激進舉措,以及菲律賓央行只打算穩步加息,比索很容易跌至歷史新低。”

      為了化解美元走強帶來的壓力,菲律賓群島銀行表示,菲律賓央行今年的加息幅度至少需要達到美國的一半。而BDO也認為,連續兩次加息50個基點將是有必要的。

      日元重溫亞洲金融危機時回憶

      在多個亞洲貨幣貶值風暴驟然加劇之際,人們自然也無法回避年內最弱亞洲貨幣——日元。

      日元兌美元匯率在今日亞洲時段雖然有所小幅反彈,但隔夜曾一度跌至136.7,刷新了1998年亞洲金融危機以來的最低位。

      在日本央行政策充滿不確定性的情況下,日元匯率的隱含波動率近來持續走高,表明市場預計這一G3貨幣的跌宕行情可能還遠沒有來到尾聲,數據顯示,衡量未來一個月匯率波動預期的日元隱含波動率周二來到了13.4%,接近2020年3月的高位。

      有著“末日博士”之稱著名經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)周二指出,由于日本央行的溫和立場和美聯儲的強硬態度形成鮮明對比,日元匯率將繼續下跌。

      他同時預計,日元貶值會加劇了消費者和企業的物價上漲,給日本央行帶來更嚴重的通脹問題,這可能會導致日本央行放棄零利率政策和收益率曲線控制計劃。

      香港金管局已13度承接港元沽盤

      在中國香港,港元匯價近期持續觸及7.85弱方兌換水平,正不斷引發香港金管局的入市干預行動。

      港元匯價持續觸及7.85弱方兌換水平,香港金管局今日凌晨根據聯系匯率機制,承接112.49億港元沽盤。

      近期港匯持續走弱,金管局本周已連續在港股交易時段及美股交易時段承接港元沽盤。據統計,自5月13日凌晨起,香港金管局已13度承接港元沽盤,總計累接近千億。

      根據聯系匯率制度的設計,港元匯率按市場供求于7.75至7.85的兌換保證范圍內浮動。當港元匯率觸發“弱方兌換保證”,金管局會應銀行要求以7.85兌換保證水平買港元沽美元,資金流出港元體系,港元拆息上升的壓力增加,有助抵消套息交易的誘因,讓港元匯率穩定于7.75至7.85的區間內。

      香港金管局近期表示,聯系匯率制度實施接近四十年以來經歷過多次經濟周期,一直行之有效,將密切監察市場情況,繼續維持貨幣及金融穩定。

      人民幣匯率依然保持相對堅挺

      相比于多個亞洲貨幣本周以來的疲軟表現,人民幣匯率近來則依然保持堅挺。

      根據中國外匯交易中心22日的數據,人民幣兌美元中間價周三調貶258個基點,報6.7109。盡管在岸人民幣對日內開盤后跟隨其他亞洲貨幣也有所走弱,但并未打破過去逾一個月的橫盤整理區間。截止日內午間,在岸與離岸人民幣均交投于6.72關口附近。

      中國外匯交易中心的數據顯示,在過去兩周多的時間里,人民幣兌美元中間價始終在6.7附近雙向波動,未出現明顯的暴漲暴跌。

      尤其是上周,人民幣匯率表現在全球匯市中極為亮眼,當周走勢強于除美元和瑞郎以外的其他G10貨幣。

      本月稍早,中國人民銀行國際司負責人周宇在國務院政策例行吹風會上表示,人民銀行會繼續推進匯率市場化的改革,增強人民幣匯率彈性,發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用,引導市場主體樹立“風險中性”的理念,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

      強美元正開始收割全球?

      正如同美國前財長康納利那句名言所說的:“美元是我們的貨幣,但卻是你們的難題”。眼下隨著猛加息、強美元肆虐,美聯儲貨幣緊縮的鐮刀正開始在全球范圍內加速收割。

      面對高通脹,美聯儲已連續兩場議息會議加大了加息的“藥量”,試圖“以猛藥治頑疾”。然而,這一鮑威爾精心為美國經濟調制的“藥方”,對于全球其他經濟體而言,卻正無異于更為致命的“穿腸毒藥”……

      從亞幣近來持續呈現出的弱勢行情看,強勢美元當前依然是各個亞洲經濟體所要面臨的“共同敵人”。而鑒于美聯儲本輪緊縮周期很可能才剛剛過去了一半還不到,美元指數似乎依然不乏進一步上行的空間。

      渣打策略師Steve Englander周二就預計,彭博美元指數過去12個月上漲了超過10%,且接近2020年初以來的最高水平,其表現與過去一年的金融狀況緊密相連。如果金融環境在美聯儲加息背景下收緊地足夠,美元有進一步上漲多達5%的空間。

      Englander表示,由于股票價格、金融狀況的其他驅動因素和美元正在對同樣的經濟和貨幣政策預期做出反應,因此在金融狀況、股票價格和美元之間最有可能存在聯合相關性。我們假設,這種緊密的關系在這個周期中會繼續保持。即使它不太可能長期維持,但似乎可以合理地假設,這會是未來幾個月的基準情景。

      (責任編輯:李顯杰 )
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